Ni som följer andra duktiga bloggare som Aktiefokusoch Lundaluppen har säkert sett att många av deras urvalskriterier är baserad på metoder från Benjamin Grahams bok - The Intelligent Investor Kapital 14 - ”Stock Selection for The Defensive Investor”. Vi har också använd Aktiefokus översättning av vissa nyckeltal till Svenska.
På Börsdata har vi valt att visa den historiska avkastningen för alla besökare. Premium medlemmar får även se Dagens Bolagslista med möjlighet att justera reglerna. Den består av två sidor med en enkel och en detaljerad lista.
Graham urvalsmetod
Urvalsmetoden går ut på att företagen ska uppfylla så många så möjligt av sju olika kriterier. I Börsdata sorteras alla bolag på en poäng från 0 till 7 beroende på hur många av kriterierna företagen uppfyller.
1.Storlek
2.Finansiella Styrka
3.Intjäningsstabilitet - Krav på vinsten
4.Utdelningshistorik - Krav på utdelningen
5.Vinsttillväxt – Totalt vinsttillväxt
6.Måttligt P/E-tal
7.Måttlig pris för Eget Kapital
Här kan ni se detaljerna kring de olika kriterierna.
Justeringar
En av svårigheterna med Graham är att det är få bolag som verkligen klarar av de tuffa kriterier som ställs upp i orginal fomeln. Därför har vi valt att du själv kan välja vilka kriterier som ska finnas med och dessutom kunna se en mer detaljerad tabell med exakta värden. Några exempel:
Storlek:
Om du vill att de mindre bolagen ska vara med så kan man ändra kriterierna till ett mindre värde för omsättning eller börsvärde i Mkr. Då uppfylls första kravet även för mindre bolag.
Att kräva att ett bolag ska ha minst 20 års utdelningshistorik + 10 års vinsthistorik är lite tufft.
Därför går det att justera antalet årtal och hur många av dessa årtal som får ha ett negativ värde.
Tex. Bolaget ska ha positiv vinst och utdelnings historik under minst 7 år. Men det är ok om 1 år under denna perioden är negativ.
Det går också att helt och hållet ta bort vissa kriterier som man inte vill ha i sorteringen. Tex: Om man tycker att Storlek/Börsvärde eller Värderingsbiten P/E(3) + P/B är det inte viktigaste i början av sökningen så kan man välja bort dessa. Väljer du bort tre kriterier så får ett bolag max 4 poäng.
Resultatet
Det är två listor som presteras för de bolag som hamnar högst upp på Grahams Kriterier.Den första är en Översikt på antalet kriterier bolagen klarar av.
Den andra är en mer detaljera lista som visar vilka värden som ligger som grund till Översikts listan.
Testa Graham mot OMX!
Vi har också gjort som The Magic formula där du kan jämföra historiska avkastningen för Graham mot OMX. Här köper vi de bolag med högst poäng och behåller sedan bolagen fram till dagens datum. Du kan ändra vilka bolag som köps genom att justera kriterier. Under länken Se detaljerad historik så visas en detaljerad lista med alla bolag och deras utveckling.
LÄNK till Graham Screener på Börsdata!